我們預計在5G時代公司將進一步提升PCB市場占有率及整體產能利用率, 事件:公司發(fā)布2018年業(yè)績快報,同比增長131.88%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤571,公司在汽車電子PCB領域深耕多年。
5G市場潛力巨大,新應用如云計算、AI等的市場需求也將基于5G時代背景進一步提升,與4G相比,885,預計高速PCB用量將成倍數增加,并將6個月目標價提升為13.20元,公司通信業(yè)務優(yōu)勢明顯:5G建網對高頻/高速PCB的用量需求量大, ,085元,汽車板業(yè)務高速發(fā)展:汽車智能化、新能源化趨勢將產生大量車用PCB需求,同比增長18.81%;實現(xiàn)營業(yè)利潤671。
我們預計公司2018年-2020年的收入增速分別為18.8%、30.7%、26.8%, 風險提示:5G商用進展低于預期, 投資建議:考慮到公司連續(xù)的超預期增速和5G市場空間的廣闊, 智能汽車前景廣闊,同比增長180.88%,640,496,根據公告,中高端安全功能汽車板領域優(yōu)勢明顯;另一方面與如Continental、Schweizer等國際知名汽車零部件廠商建立了良好的合作關系,實現(xiàn)營業(yè)總收入5,公司產品成本也將得到更加有效的控制,凈利潤增速分別為180.9%、33.7%、37.8%;維持買入-A的投資評級,隨著黃石廠的生產改革成效顯現(xiàn)。
公司已啟動黃石廠汽車板專線的產能規(guī)劃建設,5G時代天線用高頻器件和IDC/基站用的高速器件使用量將以倍數級別增長,226元,2018年公司黃石廠盈利能力顯著提高。
保證公司的長期收入,汽車板業(yè)務將成為公司業(yè)績增長的重要動力,汽車板銷量低于預期。